大灣區營商景氣指數 去年下跌今年明顯反彈

渣打銀行與香港貿易發展局公佈渣打大灣區營商景氣指數 (GBAI) 2022年第四季的結果。由於內地在調查進行中段才開始放寬疫情防控措施，指數結果未能完全反映，GBAI的「業務活動現狀指數」於2022年第四季尚未好轉，降至39.5，當中尤其受到去庫存和融資意願轉弱所拖累，而「商業活動預期指數」亦降至45.1。然而，假設往後疫情的影響逐步減弱，GBAI在今年上半年將有很大的追趕空間。

在各行業中，「製造和貿易」的預期指數最差；相比之下，零售商和科技領域受訪者的信心則較上一季度改善,反映了政策支持默默發揮的作用。

城市表現方面，去年第四季，香港的「現狀指數」及「預期指數」均表現最好，其中「預期指
數」連續兩季上升，從上季的 46.3 升至 48.4，受惠於香港較早開始解封，與內地恢復通關的
希望亦於期內日增。行業方面，「創新和技術」的漲幅最大，現狀和預期子指數分別按季升2.9
點和3.8 點，而「零售和批發」子指數亦展現較強的抗逆力，分別升0.9點和1.1點。

展望未來,內地近期放寬疫情防控措施和支持房地產市場發展等政策調整，將有助釋放中國近
幾年積累的壓抑需求和家庭儲蓄，因此在今年下半年，消費或會推動經濟大幅反彈，收復失地。
渣打大中華區高級經濟師劉健恒表示：「內地自去年底開始大幅度放寬防疫措施後，感染人數
迅速上升，無可避免地影響短期內的生產和消費活動。但是我們預期感染高峰期完結之後，經
濟活動將會快速反彈。大灣區內地主要城市 (深圳和廣州) 的流動性指數 (mobility index) 目
前已呈谷底回升之勢，加上內地與香港近日恢復免檢疫通關，都有利於改善大灣區內企業的營
商信心，預期下半年的經濟表現會有更明顯的改善。」

香港貿易發展局研究總監范婉兒指出：「內地與香港恢復通關有助促進兩地人流和物流，為香
港出口增長及經濟復蘇提供有力的支持。」她預期第二季起香港出口將錄得顯著增幅，全年將
反彈5%。「在多項利好因素下，我們有信心來季大灣區營商景氣指數將呈現升勢。」